Член исполнительного совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Фабио Панетта изложил недавние выводы и оставшиеся проблемы, подчеркнув при этом необходимость хорошо продуманной европейской CBDC.
Фабио Панетта представил обзор текущего исследования центрального банка по цифровой валюте розничного центрального банка (CBDC) во время выступления на конференции IESE Business School Banking Initiative Conference по технологиям и финансам в пятницу. Панетта сказал, что выпуск цифровых валют центральным банком «вероятно, станет необходимостью», но предупредил, что «они не должны стать источником финансовых потрясений, которые могут ухудшить передачу денежно-кредитной политики в зоне евро».
По словам Панетты, ключом к поддержанию финансовой стабильности во время введения цифровой валюты будет участие в этом процессе коммерческих банков. Это позволило бы банкам продолжать предоставлять клиентские услуги, а центральный банк сможет опираться на их опыт в области обслуживания клиентов и борьбы с отмыванием денег (AML).
В январе документ для обсуждения, выпущенный Федеральной резервной системой США, предусматривал аналогичную роль для банков. В документе отмечена потенциальная роль финансовых посредников в сохранении конфиденциальности потребителей. Европейский центральный банк, или ЕЦБ, также уделил внимание вопросам конфиденциальности.
«Поскольку спрос на наличные ослабевает, выпуск CBDC может гарантировать, что суверенные деньги продолжат играть свою роль в поддержании доверия к деньгам и платежам», одновременно способствуя конкуренции между банками «за счет снижения рыночной власти банков и улучшения условий контрактов» для клиентов», – добавил Панетта.
Панетта отметил, что исследования сложного потенциального взаимодействия между CBDC и денежно-кредитной политикой иллюстрируют важность тщательного проектирования CBDC.
«Нам необходимо решить «трилемму CBDC», согласно которой цели центральных банков по эффективности платежей, финансовой и ценовой стабильности не могут быть достигнуты вместе», — сказал он.
Задача разработки цифровой валюты усложняется быстрой эволюцией других форм цифровых активов, «чье появление наряду с фиатными деньгами в последние десять лет было внезапным и имело огромный эффект — подобно кембрийскому взрыву 542 миллионов лет назад (Кембрийский взрыв характеризуется резким возникновением разнообразнейших форм жизни). Тем не менее, отсутствие адекватной CBDC, чтобы сбалансировать влияние других цифровых активов, может создать «риски для денежного суверенитета, функций кредитора последней инстанции центральных банков и финансовой стабильности», заключил Панетта.
