Аналитики CryptoQuant, Santiment и Grayscale представили оценки состояния крипторынка после падения биткоина ниже $60 000. Данные указывают на рост активности крупных игроков, ухудшение настроений в отношении альткоинов и формирование условий для потенциального восстановления.
В то же время эксперты не пришли к единому выводу относительно того, сформировал ли рынок окончательное дно. Часть метрик свидетельствует о поглощении продаж китами. Другие указывают, что крупные держатели пока не демонстрируют уверенного возвращения к накоплению.
Кто выкупил просадку?
В CryptoQuant заявили , что на локальном дне в районе $60 000-$61 000 резко выросла активность китов. Показатель Exchange Whale Ratio достиг 61,6% — это означает, что значительная часть потоков на биржах приходилась именно на крупных участников рынка.
По мнению аналитиков, киты фактически поглотили продажи других участников рынка. В CryptoQuant назвали это перераспределением активов от «слабых рук» к «сильным».
Дополнительным сигналом стало сокращение предложения первой криптовалюты на биржах. За пять дней крупные игроки вывели на холодные кошельки 11 422 BTC. По текущим рыночным оценкам, это примерно $700 млн.
Отток указывает на то, что с торговых площадок вывели больше монет, чем завели. Обычно такая динамика снижает ликвидное предложение актива на биржах и может ослабить давление продавцов, говорится в заявлении.
«Перераспределение активов от слабых к сильным рукам уже произошло. После вывода с рынка более 11 000 BTC диапазон $60 000–61 000 сформировался как чрезвычайно прочный уровень поддержки для следующего этапа роста цены биткоина», — подчеркнули эксперты.
Настроения инвесторов
В Santiment обратили внимание на общее ухудшение настроений на крипторынке. За исключением отдельных токенов вроде BEAT и CC, большинство цифровых активов подешевело на фоне нестабильной рыночной ситуации, отметили эксперты.
Аналитики заявили, что на рынке появляется все больше признаков капитуляции. Особенно это касается альткоинов, в отношении которых настроения участников стали заметно медвежьими.
В Santiment считают, что такая динамика может создать условия для умеренного восстановительного ралли. Однако для этого инвесторам, по словам аналитиков, нужно выдержать еще один этап рыночного давления.
Отдельный отчет Santiment показывает другую картину поведения участников рынка. По данным платформы, мелкие владельцы биткоина продолжают выкупать просадки, тогда как киты постепенно сокращают свои запасы биткоинов.
Аналитики использовали метрику Supply Distribution. Она показала, что кошельки с балансом менее 0,01 BTC за последние две недели увеличили свои совокупные запасы на 0,36%. Это произошло несмотря на попытки биткоина удержаться выше уровня $60 000.
В то же время адреса с балансом от 10 BTC до 10 000 BTC за тот же период сократили запасы на 0,20%. В Santiment считают, что это может свидетельствовать об осторожности крупных игроков.
«Пока мелкие владельцы не начнут демонстрировать признаки истощения или крупные игроки не вернутся к активному накоплению (а желательно, чтобы произошло и то, и другое), биткоин и крипторынок в целом могут продолжать поиск более устойчивого рыночного дна», — подчеркнули в Santiment.
Что говорят в Grayscale?
Аналитики Grayscale заявили , что ряд ончейн-индикаторов оценки стоимости указывает на недооцененность биткоина. Однако актив еще не настолько дешев, как во время предыдущих циклических минимумов. В частности, речь идет о периоде после краха FTX.
В Grayscale сослались на композитный ончейн-индикатор оценки стоимости. Он представляет собой взвешенное среднее трех отдельных метрик. По словам аналитиков, показатель свидетельствует о том, что цена биткоина сейчас значительно ниже долгосрочного среднего значения.
Специалисты предположили, что нынешний медвежий рынок может оказаться менее глубоким, чем в предыдущих циклах. Среди причин аналитики назвали менее выраженное предыдущее бычье ралли и изменения в структуре рынка.
В частности, они указали на появление биржевых продуктов, интеграцию криптовалют на инвестиционных платформах и более широкое институциональное внедрение.
Однако в Grayscale подчеркнули, что дальнейшая динамика зависит от краткосрочных катализаторов. Они выделили два ключевых фактора:
«Главный вывод: ончейн-метрики свидетельствуют о недооцененности биткоина, хотя он еще не достиг уровней дешевизны, характерных для предыдущих циклических минимумов. Сформировал ли рынок окончательное дно, будет зависеть от будущих катализаторов и судьбы CLARITY Act. В то же время для инвесторов с долгосрочным горизонтом текущая ситуация может быть привлекательной возможностью для покупки», — подытожили в Grayscale.
