Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) расследует Uniswap Labs, стоящую за одной из крупнейших криптовалютных бирж, поскольку регуляторы продолжают исследовать те части рынка цифровых активов, которые сопротивляются надзору, сообщает WSJ со ссылкой на слова людей, знакомых с этим вопросом.
По словам источников, регулирующие органы изучают Uniswap Labs, главного разработчика крупнейшей в мире децентрализованной биржи под названием Uniswap. По словам источников, адвокаты ищут информацию о том, как инвесторы используют Uniswap и как он продается.
Представитель Uniswap Labs заявил, что компания «обязуется соблюдать законы и правила, регулирующие нашу отрасль, и предоставлять информацию регулирующим органам, которая поможет им в любом запросе». Представитель SEC отказалась от комментариев, заявив, что агентство не подтверждает и не опровергает расследования.
Децентрализованные биржи – это часть быстрорастущего сектора криптовалютного рынка, известного как децентрализованные финансы или DeFi. Термин DeFi охватывает множество проектов, направленных на автоматизацию традиционных финансовых операций, таких как торговля или кредитование, с использованием криптовалют. Разработчики программного обеспечения пишут код смарт-контракта, который поддерживает проекты, которые обычно работают в Интернете как «протоколы» – способы для распределенных компьютерных сетей для связи друг с другом без центрального сервера, на котором запущена программа. Разработчики часто говорят, что после запуска они больше не контролируют протоколы, что может уменьшить их ответственность по законам о ценных бумагах.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер сказал, что проекты DeFi не защищены от контроля со стороны регулирующих органов. По его словам, они по-прежнему могут контролироваться разработчиками или посредниками, которые получают выгоду от таких стимулов, как торговые сборы и цифровые токены, которые дают владельцам права управления программой.
Хайден Адамс, изобретатель протокола Uniswap.
Гражданское расследование Uniswap Labs, похоже, находится на начальной стадии и не обязательно может привести к каким-либо официальным обвинениям в правонарушениях.
Децентрализованные биржи или DEX не имеют центрального человека или команды, решающей, какие токены могут быть проданы по протоколу. Таким образом, в отличие от традиционной фондовой биржи, которая выбирает листинг ценных бумаг или делистинг, DEX позволяет своим пользователям решать, чем торговать. Поэтому на Uniswap можно торговать десятками тысяч уникальных токенов.
Точно так же торговая модель Uniswap позволяет распределять прибыль среди широкой пользовательской базы. Некоторые пользователи Uniswap зарабатывают деньги, внося свой вклад в пулы активов, которыми могут торговать другие пользователи. Участники имеют право на часть комиссии за транзакцию, которую собирает Uniswap. В последней версии Uniswap комиссия может составлять от 0,05% до 1% от стоимости каждой сделки.
По данным CoinGecko, новейшая версия Uniswap имела объем около 39 миллиардов долларов в августе, тогда как предыдущая версия, которая все еще используется, обработала 14 миллиардов долларов сделок.
В целом, по данным компании IntoTheBlock, занимающейся сбором статистических крипто-данных, Uniswap собрал более 1 миллиарда долларов комиссионных за август, что сделало его первым протоколом DeFi, достигшим этого рубежа.
В прошлом году Uniswap распространила свой собственный цифровой актив, токен UNI, который дает держателям права управления протоколом, включая возможность голосовать по комиссиям. Общая, полностью разбавленная стоимость всех токенов UNI в обращении составляет около 30 миллиардов долларов в текущих ценах. Около 21% токенов было зарезервировано для команды Uniswap Labs и будущих сотрудников, а еще 18% были предназначены для инвесторов лаборатории. Это распределение позволило инсайдерам потенциально получить неожиданную прибыль – по крайней мере, на бумаге – по мере роста объемов продаж и стоимости UNI.
Ранее этим летом держатели токенов UNI проголосовали за поддержку образовательного фонда, ориентированного на лоббирование и защиту интересов участников рынка DeFi. В ходе голосования было выделено 20 миллионов долларов в токенах UNI Образовательному фонду DeFi, которые можно было использовать для найма лоббистов и проведения юридических исследований и опросов, согласно веб-сайту проекта и твитам Хайдена Адамса, изобретателя протокола Uniswap.
Г-н Генслер также дал понять, что регулирующие органы будут уделять больше внимания биржам, которые облегчают торговлю и создание цифровых активов, которые необходимо зарегистрировать в SEC. Многие команды, стоящие за децентрализованными биржами и другими проектами DeFi, говорят, что у них нет контролирующего центра, и поэтому им не нужно регистрироваться в регулирующих органах.
По словам других людей, знакомых с этим вопросом, отдел правоприменения SEC недавно разослал письма нескольким стартапам с просьбой предоставить информацию о созданных ими платформах, которые позволяют трейдерам зарабатывать деньги, предоставляя в кредит свои активы в криптовалюте. Люди, которые размещают свои цифровые токены на этих рынках, могут получать за это доход.
Сотрудники SEC запросили информацию о компании, такую как квартальный доход, учредители и любой анализ относительно того, действительно ли цифровые активы являются ценными бумагами, которые должны быть зарегистрированы в SEC, говорят источники издания. Один из них сообщил, что некоторые письма были отправлены еще в июле.
Усилия SEC следуют за попытками государственных регуляторов наказать BlockFi Inc., которая позволяет инвесторам зарабатывать проценты на криптовалютных депозитах, которые они размещают в компании. Нью-Джерси первым подал в суд на BlockFi в июле, заявив, что процентные счета компании являются незарегистрированными инвестициями, нарушающими законы штата о защите инвесторов. BlockFi заявила, что ведет переговоры с государственными регулирующими органами и считает, что продукты являются законными и не являются ценными бумагами.
В июле Uniswap Labs ограничила торговлю десятками токенов на своем основном интерфейсе протокола, сославшись на «меняющийся нормативный ландшафт». Этот шаг был предпринят после того, как г-н Генслер предупредил о децентрализованных платформах, предлагающих торговлю незарегистрированными ценными бумагами, и после того, как Дэн Берковиц, член Комиссии по торговле товарными фьючерсами, предупредил, что некоторые рынки DeFi могут подпадать под надзор этого агентства. В США такие продукты, как фьючерсы и свопы, обычно должны продаваться на регулируемых рынках, контролируемых SEC или CFTC.
Активы, которые ограничила Uniswap Labs, включали цифровые токены, привязанные к таким акциям, как Apple Inc. и Amazon.com Inc., а также британский индекс FTSE 100.
Тем не менее, протокол Uniswap потенциально может поддерживать торговлю исключенными из списка токенами, потому что есть способы доступа к протоколу, помимо официального приложения от Uniswap Labs.
В начале августа г-н Генслер усилил свое предупреждение биржам цифровых активов о торговле такими продуктами.
«Не имеет значения, будет ли это биржевой токен, токен со стабильной стоимостью, обеспеченный ценными бумагами, или любой другой виртуальный продукт, обеспечивающий синтетический доступ к базовым ценным бумагам, – сказал г-н Генслер на форуме Aspen Security Forum. Эти продукты подпадают под действие законов о ценных бумагах и должны работать в рамках нашего режима ценных бумаг».
