Американский миллиардер Пол Тюдор Джонс в мае этого года объявил о вложении средств в биткоин с целью хеджирования инфляции. Тогда мало кто предполагал, что жест Джонса откроет новый актив для ряда институциональных инвесторов, которые с тех пор стали смелее добавлять криптовалюту в свои резервы, руководствуясь теми же предпосылками, что и Джонс. Сам миллиардер теперь называет биткоин недооцененным активом.
«$500 млрд – это неправильная рыночная капитализация для биткоина в мире, где существует $90-триллионный фондовый рынок, и одному богу известно, сколько триллионов в фиатной валюте. Я предполагаю, что его неправильно оценивают относительно заложенных в него возможностей», – сказал он в интервью Yahoo! Finance в четверг.
Капитализация рынка криптовалют и фондового рынка Изображение: Visualcapitalist
Сегодня Джонс – один из самых узнаваемых трейдеров в мире. Он прославился в 80-х, предсказав обвал рынков на «черный понедельник» в 1987 году. С ним также связывают стремительное развитие глобальной индустрии хедж-фондов. Под управлением Tudor Investment Corporation находятся активы на $10 млрд, а личное состояние инвестора оценивается в $5 млрд.
Себя Джонс отказывается называть экспертом по криптовалютам несмотря на то, что выбрал удачный момент для покупки биткоина в этом году. С момента его инвестиции курс поднялся на 120% от менее чем $9 000 до исторических максимумов около $20 000.
«Криптовалюты ждет сумасшедший полет на ракете с подъемами и спусками по пути, – говорит он. – Биткоин, в частности, через 20 лет будет значительно выше той точки, где он находится сейчас. Отсюда дорога для него лежит на север».
Миллиардер уверен, что в сегодняшних реалиях мало кто может объективно оценить биткоин. Он сравнивает современный рынок криптовалют с акциями IT-компаний в 1999 году:
«Потому что интернет только развивался, никто не знал, как оценивать его. Впереди лежал целый мир возможностей. Что известно наверняка, так это то, что, может быть, через 20 лет наши дети и внуки будут пользоваться некой формой цифровой валюты».
Джонс ожидает, что наличные постепенно будут выходить из обращения, а на смену им придут национальные цифровые валюты. Он признается, что не знает, какое место в этом мире будет уготовано биткоину и другим криптовалютам, в качестве примеров называя Ethereum и Tether.
В ходе интервью инвестор также провел параллель между рынком криптовалют и рынком драгоценных металлов. Биткоин, по его словам, способен стать «благородной криптовалютой». В этом ему поспособствует «историческая целостность» как первопроходца и ограниченность предложения. В отдельную категорию он выделил транзакционные криптовалюты, функции которых в былые времена выполняли медь и свинец.
По стопам Пола Тюдора Джонса
В мае Джонс сообщал, что «консервативно» разместил в биткоине 1-2% своих активов. В целом среди инвесторов все чаще звучат мнения о том, что такая аллокация биткоина в портфеле является правильной.
После объявления столь влиятельной фигуры в пространстве традиционных финансов ряд компаний решился открыть биткоин для себя. Несколько многомиллиардных фондов уведомили регуляторов о том, что могут присоединиться к криптовалютному рынку через фьючерсы или биткоин-траст компании Grayscale. Самым показательным примером к сегодняшнему дню является MicroStrategy inc., инвестировавшая в биткоин в августе-сентябре этого года $425 млн. С тех пор стоимость купленной ею криптовалюты выросла до $750 млн.
Одновременно не иссякает поток новых желающих захеджировать риски при помощи биткоина. Как показывает динамика рынков, такая страховка окупает себя на фоне продолжающихся в мире событий, связанных с пандемией коронавируса и предпринимаемыми властями мерами экономического стимулирования.
Графики биткоина, S&P 500 и золота с начала года
Последней из тени вышла компания бывшего фондового управляющего Рауля Пала Real Vision, инвестировавшая в биткоин 10% своих денежных резервов около трех месяцев назад.
«Мы считаем, что это хороший способ хранения излишек денежных средств, – сказал Пал в разговоре с Decrypt. – Это только 10%. Какой самый негативный сценарий? Он упадет на 50%, и мы потеряем 5% резервов. Мы работаем по подписке, создаем денежные потоки, поэтому все у нас будет в норме. Но если он вырастет в 10 раз, разница будет ощутимой».
Пал объяснил, почему многие компании не спешат инвестировать в биткоин. Это связано с тем, что распорядитель резервов, который обычно отчитывается перед финансовым директором, должен обосновать решение приобрести криптовалюту, а для этого ему придется убедить акционеров.
«Ему нужна бумага из инвестиционного банка или кто-то пользующийся авторитетом, кто скажет, что это по-настоящему хороший актив для диверсификации, который повысит общую ценность портфеля. Когда такие исследования начнут появляться, а они начинают, все изменится. Надоедливые кибермухи не убедят пенсионный фонд вложиться в биткоин», – добавил он.
Сам Пал верит в то, что отметка в $1 млн за монету достижима в течение 5-6 лет, а в следующем году видит биткоин между $150 000 и $300 000. В подтверждение своей позиции Пал недавно объявил о продаже остававшегося у него золота и вложении вырученных средств в биткоин и Ethereum.
«У меня больше ничего нет (кроме некоторого количества долларов и облигаций). 98% моего ликвидного капитала, – признался инвестор. – Я не перестал верить в золото, но думаю, что биткоин будет расти гораздо сильнее».
