Сегодня истекает срок действия большого количества опционов на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH). Разбираемся, как это повлияет на цену базовых активов.
Опционы на криптовалюту — производные контракты, которые позволяют трейдерам покупать или продавать актив по определенной цене в определенную дату истечения срока действия. Если владелец опциона решает не покупать или не продавать криптовалюту, он не обязан это делать. Это делает опционы более гибким инструментом, чем фьючерсы, которые обязывают закрыть позицию вне зависимости от прибыли или убытков.
Условная стоимость истекающих в ближайшее время 19 764 контрактов на BTC и 196 944 контрактов на ETH составляет $1,27 млрд и $693 млн соответственно. Разбираемся, сможет ли экспирация спровоцировать повышенную волатильность на рынке и повлиять на цену двух крупнейших по капитализации криптовалют.
Трейдеры опционами переоценили силу быков
По данным Deribit, соотношение пут и колл опционов на BTC держится на уровне 0,46. Это означает, что трейдеры по-прежнему сохраняют позитивный настрой, и количество коллов, или длинных контрактов, превосходит количество путов, или коротких контрактов.
Максимальная болевая точка — то есть цена, при достижении которой актив принесет финансовые потери наибольшему числу держателей, — находится на отметке $66 500. Большинство контрактов были размещены по цене выше текущей. Держатели рассчитывали на устойчивое ралли, однако биткоин не оправдал их ожидания.
Cоотношение пут/колл опционов на Ethereum, тем временем, составляет 0,30, а максимальная болевая точка находится на отметке $3 500.
Аналитики Greeks.live считают, что текущий тренд соотносится с историческими тенденциями. Как правило, второй финансовый квартал не отличается выразительной ценовой динамикой активов.
«Судя по прошлому опыту, перед квартальной поставкой не наблюдается большой рыночной тенденции. Тенденция во втором квартале этого года относительно слабая, что соответствует историческому опыту предыдущих лет. Тенденция в третьем квартале, как правило, также нестабильна, а конец третьего квартала обычно становится точкой восстановления рынка», написали они.
Что произойдет с ценой BTC на фоне экспирации
На этой неделе цена биткоин заставил держателей понервничать: цена актива дважды поднималась выше $67 000 на фоне возобновления притока средств в спотовые ETF, а затем проваливалась ниже $65 000. На момент написания BTC торгуется у отметки $64 600, потеряв 1,4% за последние 24 часа.
Динамика Ethereum также не отличается выразительностью: несмотря на долгожданное одобрение восьми спотовых ETF и завершение расследования SEC в отношении ETH, вторая по капитализации криптовалюта по-прежнему не может вернуться к $4 000.
Предсказать, как поведет себя рынок в день экспирации большого количества контрактов, достаточно сложно — особенно если к ней добавятся какие-либо события, влияющие на новостной фон. Тем не менее, трейдерам нужно внимательно следить за ситуацией, чтобы повышенная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп лосс ордеров или принятию неверных торговых решений.
Не стоит забывать и о том, что влияние экспирации опционов на цену базового актива имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок придет в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения будут скомпенсированы.
