Стоимость биткоина и технологических акций зависит вовсе не от корпоративных отчетов или новостей. Главным фактором выступает общий объем денег в финансовой системе. Текущее проседание крипторынка полностью вписывается в данную логику. Оно вовсе не означает крах существующей модели.
Такой взгляд на рынок предложил Рауль Пал , основатель и руководитель Global Macro Investor, а также сооснователь проекта Real Vision. По его расчетам, связь биткоина с глобальной ликвидностью составляет 87%. При этом у индекса Nasdaq показатель доходит до 97%.
Ликвидность вместо новостного фона
Пал убежден, что большинство инвесторов не понимает истинных причин движения активов. Ни доходность компаний, ни инфоповоды не способны объяснить ценовые графики. Однако оба инструмента четко следуют за количеством денег в экономике.
Разница между этими активами заключается лишь в размахе колебаний. Первая криптовалюта отклоняется от тренда ликвидности намного сильнее индекса. Следовательно, причины этого кроются за пределами монетарных факторов. Сюда входят молодость актива, резкие скачки цен, эмоциональность трейдеров и незрелость сети. В результате рынок то сильно перегревается, то резко остывает.
Сейчас наблюдается фаза затишья. Подобное затишье, уверен Пал, создает у некоторых участников иллюзию поломки механизма. Однако эксперт категорически не согласен с такой трактовкой, ведь актив ведет себя привычным образом.
Прогноз обесценивания денег на годы вперед
Тесная привязка к денежной массе приводит к логичному вопросу о том, можно ли составить точный прогноз самой ликвидности. Эксперт дает на него утвердительный ответ.
В основе его расчетов лежит авторская концепция The Everything Code. Согласно теории, объем денег напрямую зависит от обесценивания валют. При этом само обесценивание поддается моделированию на долгие годы вперед. Процентные платежи по государственным долгам известны уже сегодня. Более того, они опережают динамику денежной массы примерно на три года.
Общая цепочка причин и следствий выглядит так:
Инвестор использует эту схему для долгосрочного планирования инвестиций.
Логика Пала такая: если ликвидность в системе будет расти (а Пал прогнозирует рост из-за обесценивания валют), то оба актива вырастут вместе с ней, просто биткоин сильнее. Из модели Пала следует, что фаза охлаждения — это скорее точка входа, чем повод выходить, но это прогноз, а не факт: корреляция с прошлым не гарантирует будущего.
