Московская биржа готовит вечные фьючерсы на биткоин и Ethereum: первые два бессрочных криптоконтракта планируют вывести на торги уже в сентябре. Об этом рассказала управляющий директор рынка деривативов площадки Мария Патрикеева.
Что именно выведет на рынок Московская биржа
Криптовалютные деривативы появились на срочном рынке Мосбиржи летом 2025 года. Сейчас квалифицированные инвесторы уже могут работать с месячными и квартальными контрактами, привязанными к биткоину, Ethereum, Solana, Ripple и Tron.
Следующим шагом станут бессрочные контракты на те же базовые активы. Первыми в сентябре запустят инструменты на индексы биткоина и Ethereum. По словам Марии Патрикеевой, биржа намерена постепенно расширять список цифровых монет и довести его до десяти.
Вечный фьючерс отличается от классического тем, что у него нет фиксированной даты экспирации. Формально это однодневный производный финансовый инструмент, который автоматически переносится на следующий торговый день. Инвестору не приходится вручную закрывать один контракт и открывать новый, чтобы сохранить позицию.
Цена такого контракта ориентируется на индекс базового актива. Чтобы вечный фьючерс не уходил далеко от индекса, обычно используют механизм финансирования: платежи периодически переходят между держателями длинных и коротких позиций. В отличие от обычного фьючерса, где ключевой датой становится экспирация, здесь важнее ежедневный перенос, маржа и текущие расчеты по позиции.
Важно, что такой инструмент не означает покупку самой криптовалюты. Биткоин или Ethereum выступают базой для расчета цены, но клиент работает именно с деривативом. Поэтому это не актив (бухгалтерия) на балансе в привычном смысле, а биржевой контракт, стоимость которого зависит от движения выбранного индекса.
Заработать на вечном фьючерсе можно как на росте, так и на снижении базового индекса, если направление позиции выбрано верно. Но доходность заранее не фиксируется: на результат влияют движение цены, размер плеча, маржа, комиссии, возможные платежи финансирования и время удержания позиции.
Если держать позицию долго, автоматический перенос сам по себе не снижает риск. При сильной волатильности убыток может расти быстро, а при нехватке обеспечения инвестору придется пополнить маржу или закрыть позицию. Дополнительные издержки могут появляться из-за финансирования и тарифов за сделки.
Комиссия по вечному фьючерсу складывается не только из платы за сделку. В итоговые издержки могут входить брокерский тариф, биржевые сборы, требования к обеспечению и, если он предусмотрен правилами контракта, платеж финансирования между длинными и короткими позициями.
На Мосбирже такие криптодеривативы доступны квалифицированным инвесторам через срочный рынок. Перед первой сделкой логично пройти несколько шагов:
Подходить к таким инструментам стоит как к активной торговле, а не к пассивному вложению. Решение зависит от горизонта, готовности к волатильности, опыта работы с деривативами и способности выдерживать маржинальные требования.
Линейка деривативов растет не только за счет криптовалют
Мосбиржа расширяет срочный рынок сразу по нескольким направлениям:
По типу базового актива вечные фьючерсы могут строиться не только на криптоиндексах. В зависимости от линейки площадки базой могут быть валюты, драгоценные металлы, фондовые индексы, акции и цифровые активы.
Мария Патрикеева напомнила, что в 2026 году на срочном рынке уже появились 34 новых инструмента. До конца года биржа рассчитывает добавить еще около 30 контрактов. Для участников рынка это означает более широкий выбор стратегий: от хеджирования до краткосрочных спекуляций на волатильности.
Криптовалюта при этом остается одним из наиболее чувствительных сегментов. Поэтому перед сделкой важно учитывать несколько факторов:
Вечные фьючерсы удобны тем, что позицию не нужно перекладывать вручную, но именно поэтому риск может накапливаться незаметно.
Торговый день станет длиннее
Запуск новых продуктов совпадает с изменением расписания торгов. С 14 сентября основная сессия на Мосбирже будет начинаться в 9:00 вместо 10:00 и продлится 10 часов. Новый график затронет фондовый, срочный, валютный рынки и рынок драгоценных металлов.
Биржа объясняет это запросом со стороны клиентов. В первую очередь дополнительный час важен институциональным участникам: основной объем заявок сосредоточен именно в дневной сессии, и возможность начать работу раньше делает рынок удобнее. Плюс получают и инвесторы из Сибири и с Дальнего Востока, для которых сделки станут доступнее по времени.
Для срочного рынка это заметное изменение. Чем больше инструментов доступно участникам и чем дольше идет торговля, тем выше нагрузка на инфраструктуру, риск-менеджмент и контроль операций. Особенно это актуально для контрактов на криптоиндексы, где волатильность может быть выше, чем у многих традиционных активов.
Почему надзор становится важнее
Параллельно Мосбиржа усиливает контроль за торгами. Ранее площадка внедрила систему на основе искусственного интеллекта, которая помогает выявлять сделки с признаками манипулирования рынком и инсайдерской торговли. Алгоритмы берут на себя предварительную обработку сигналов, а специалисты комплаенса могут быстрее разбирать большие массивы операций.
Расширение линейки деривативов делает такую автоматизацию более значимой. На рынке одновременно появляются криптовалютные контракты, инструменты на иностранные акции и более длинная торговая сессия. Если к этому добавить влияние внешних факторов, включая динамику рынка акций, движение криптовалют и курс к доллару США, надзорная инфраструктура становится ключевой частью устойчивой работы площадки.
Запуск вечных фьючерсов на криптоиндексы вписывается в общую стратегию Мосбиржи: площадка расширяет выбор инструментов, увеличивает доступное время для сделок и усиливает контроль за чистотой торгов. Для рынка деривативов это шаг к более активной и прозрачной торговле.
