Ethereum и более широкий рынок альткоинов вряд ли смогут переломить многолетний тренд отставания от биткоина без существенного роста сетевой активности и развития децентрализованных финансов (DeFi). Об этом говорится в отчете инвестиционного банка JPMorgan, сообщает CoinDesk .
Аналитики заявили, что Ethereum демонстрирует более слабые результаты, чем биткоин, как по динамике цены, так и по институциональным потокам капитала после обвала крипторынка в октябре 2025 года.
«И Ethereum, и другие альткоины демонстрируют более слабые результаты, чем биткоин, несмотря на восстановление крипторынка после конфликта с Ираном», — отметили аналитики JPMorgan.
В отчете сказано, что спотовые биткоин-ETF уже восстановили около двух третей предыдущих оттоков капитала. В то же время спотовые ETF на Ethereum компенсировали лишь примерно треть.
Также в JPMorgan обратили внимание на поведение спекулятивных инвесторов. В частности, фонды и трейдеры, которые используют автоматизированные стратегии и алгоритмы для торговли на рынке, пока не восстановили значительные лонг-позиции ни в биткоине, ни в Ethereum.
Несмотря на это, крипторынок частично стабилизировался после обострения конфликта между Ираном и Израилем. Аналитики связывают это с круглосуточной ликвидностью криптовалютного рынка и постепенным возвращением институционального спроса.
В JPMorgan также прокомментировали будущие обновления Ethereum — Glamsterdam и Hegota, которые ожидаются в 2026 году. По словам аналитиков, они должны улучшить масштабируемость сети и снизить стоимость транзакций.
Впрочем, в банке напомнили, что предыдущие обновления Ethereum не смогли существенно активизировать ончейн-активность. Более того, снижение комиссий в L2-сетях ослабило механизм сжигания Ethereum и увеличило чистое предложение монет.
Эксперты также отметили, что другие альткоины продолжают страдать из-за слабой ликвидности, низкой глубины рынка и потери доверия инвесторов после многочисленных хакерских атак и проблем в секторе DeFi.
В JPMorgan считают, что повторяющиеся эксплойты и нарушения безопасности продолжают давить на крипторынок, сдерживая приток капитала и институциональное внедрение цифровых активов.
