После взлета биткоина выше $80 тыс. в августе более широкий рынок криптовалют не смог обогнать биткоин по росту, но в сентябре ситуация начала меняться. С начала осени все больше аналитиков и рыночных индикаторов указывают на то, что процентный рост многих криптовалют из топ-100 опережает биткоин, пишет РБК Крипто.
Если к 10 сентября эксперты отмечали «небольшие очаги роста», то со взлетом биткоина выше $87 тыс. 21 сентября настроения выглядят более позитивно. В аналитической блокчейн-компании Glassnode заявили, что их собственные рыночные метрики показали факт перехода цикла от роста биткоина к более широкому рынку криптовалют.
«Во время ралли крипторынка в августе биткоин рос сильнее остальных криптовалют. Однако с середины сентября рост охватил весь крипторынок», — пишут в Glassnode.
Альтсезон (altseason, altcoin season) — это сленговый термин криптотрейдеров для обозначения фазы рынка, когда альтернативные криптовалюты одновременно начинают расти быстрее биткоина. В такие периоды капитал перетекает из BTC в более рискованные монеты, которые показывают более высокую доходность.
В прошлые рыночные циклы, в том числе в 2017 и 2021 годах, такие фазы сопровождались многомесячными ралли, когда многие альткоины показывали рост в десятки и даже сотни раз, существенно обгоняя биткоин по доходности. Но в период роста 2024–2025 годов биткоин почти всегда обходил остальной крипторынок по росту.
Традиционно альтсезон рассчитывается как сравнение доходности биткоина с альткоинами. Например, агрегатор данных крипторынка Coinmarketcap (как и ряд других платформ, с небольшими отличиями в методологии) использует свой индикатор — Altcoin Season Index.
Эксперты Santiment указали, что рост сопровождается рекордной в этом году «жадностью» на рынке, сославшись на их собственный индикатор рыночных настроений. Они отметили, что индикатор FOMO (страх упустить выгоду) по отношению к биткоину достиг самого высокого значения с начала 2024 года.
Эта же «жадность» наблюдается и в деривативах со стороны трейдеров: их общий открытый интерес (OI) вырос более чем на 7% за сутки. А лидером по росту оказалась криптовалюта Ethereum (ETH), достигшая максимума с января по OI.
Важно отметить, что показатель оценивает только увеличение использования кредитного плеча в торговле криптовалютой, но не задает направление тренда.
Позитивная динамика альткоинов относительно биткоина видна по росту капитализации: общий показатель крипторынка, исключающий данные биткоина (BTC) и Ethereum (ETH), с середины августа прибавил 45%. За этот же период BTC вырос на 37%, а эфир на 46%. Именно такую картину и воспринимают как альтсезон, хотя метрики расчета у всех разные, как и периоды измерения рыночных данных.
Например, у первого на рынке подобного индекса от Blockchaincenter показатель не дошел даже до 50 баллов из 100, у Coinmarketcap он также находится на отметке 49. Началом альтсезона принято считать преодоление 75 баллов.
Еще одной немаловажной метрикой является доминирование биткоина, то есть доля капитализации BTC относительно всего крипторынка. Этот показатель с середины 2025 года почти не двигается, находясь в диапазоне 58–59%. Для сравнения: в период бычьего рынка 2021 года доля биткоина находилась около 40%, а в 2018 году ее уровень опускался к 30%.
Таким образом, если альтсезон и начался, то пока локально и не по метрикам, которые принято считать традиционными для определения этого события. К тому же многие эксперты, говоря о крипторынке, прогнозируют рост отдельных монет и секторов.
Крипторынок вступил в новый этап, где стоимость многих цифровых активов все больше будет определяться не ожиданиями, а реальными доходами проектов, считают они. В середине лета сообщалось, что 80% доходов всех протоколов сосредоточены у трех отдельных проектов.
