Аналитик и автор книги «Эпоха биткоина и великий урожай» Адам Ливингстон (Adam Livingston) оценил вероятность повторения сценария 2022 года для биткоина как низкую, указав на более зрелую структуру рынка.
По его расчетам, волатильность биткоина последовательно снижается на протяжении последних 11 лет. Такая динамика снижает вероятность повторения резкого падения курса, зафиксированного в 2022 году — с $47 000 до $16 600.
«Если в период 2018–2019 годов средний показатель 90-дневной годовой волатильности составлял 77,4%, то сегодня он опустился до 47,4%. Это означает сокращение амплитуды колебаний на 39%. Волатильность биткоина снижается в среднем на 2,71 процентного пункта ежегодно», — заявил Ливингстон.
Для оценки рисков аналитик использовал модель геометрического броуновского движения (GBM). Расчеты показали, что вероятность падения на 77% — именно такое снижение наблюдалось в 2022 году — сократилась примерно в 30 раз по сравнению с предыдущим рыночным циклом.
«Сейчас вероятность подобного обвала составляет около 0,19%. При текущей реализованной волатильности в 44,2% вероятность значительного снижения на горизонте года оценивается в 0,28%. Для сравнения, перед падением 2022 года этот показатель превышал 13,25%», — пояснил эксперт.
По его оценке, пиковые значения волатильности, достигавшие 139,4% в период пандемии, остались в прошлом. Верхняя граница колебаний постепенно снижается и стабилизируется вблизи 47%.
Ливингстон выделил несколько факторов, способствующих снижению волатильности:
По его мнению, биткоин закрепился в статусе макроэкономического инструмента. Ожидания снижения цены к уровню $35 000 он назвал основанными на устаревших моделях поведения рынка.
Ранее основатель консалтинговой компании MN Trading Михаэль ван де Поппе (Michael van de Poppe) заявил, что после снижения в феврале биткоин формирует более высокие минимумы, что может указывать на укрепление рыночной структуры.
