Криптовалютный рынок демонстрирует признаки завершения медвежьего цикла, несмотря на жесткие макроэкономические условия и сохранение неопределенности относительно монетарной политики США. К такому выводу пришли аналитики Wintermute в своем еженедельном обзоре рынка.
По их мнению, главной особенностью последней недели стала относительная устойчивость цифровых активов на фоне событий, которые традиционно оказывают сильное давление на рисковые инструменты.
Крипторынок лучше выдержал давление, чем ожидали аналитики
Эксперты обратили внимание, что на прошлой неделе рынок одновременно столкнулся с рядом негативных факторов: Федеральная резервная система США сохранила процентную ставку без изменений, доходность 30-летних американских облигаций достигла максимума почти за два десятилетия, а крупный фонд из сферы искусственного интеллекта был вынужден ликвидировать значительную часть активов.
Несмотря на это, биткоин и Ethereum потеряли менее 4% за неделю. В Wintermute считают, что такая динамика свидетельствует о постепенном исчерпании давления продавцов.
«Тот факт, что крипторынок относительно хорошо пережил такие потрясения, свидетельствует о почти полном исчерпании дополнительного давления продавцов», — говорится в обзоре.
По мнению экспертов, сейчас избыточный оптимизм прежде всего покидает фондовый рынок, тогда как криптовалюты демонстрируют большую устойчивость.
Потенциал для роста сохраняется, но риски остаются
В то же время авторы обзора не ожидают быстрого перехода рынка к устойчивому восходящему тренду. По их словам, открытый интерес в ведущих криптовалютах остается сдержанным, хотя в отдельных токенах постепенно растет. Это, вместе с низкой летней ликвидностью, может создать условия для краткосрочного технического роста.
В то же время этот сценарий будет отменен, если рынок обновит минимумы прошлой недели на растущих объемах торгов, что будет означать возвращение активных продавцов, отметили в Wintermute.
Отдельное внимание аналитики обратили на структуру институционального спроса. В конце июля из спотовых биткоин-ETF в США был зафиксирован отток средств, тогда как Ethereum-фонды завершили уже четвертую неделю подряд с чистыми притоками. Кроме того, компания Strategy снова продала часть своих биткоинов для финансирования дивидендных выплат, что, по мнению экспертов, превращает одного из крупнейших покупателей биткоина в периодического продавца в моменты ослабления спроса.
В центре внимания — макростатистика и сигналы ФРС
Ближайшими катализаторами для рынка аналитики назвали публикацию индекса ISM Services и отчета по американскому рынку труда, которые могут повлиять на ожидания относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы.
Также важным событием августа станет симпозиум в городе Джексон-Хоул, где глава ФРС Кевин Варш может дать новые сигналы относительно будущей монетарной политики перед сентябрьским заседанием регулятора. По мнению экспертов, именно эти факторы будут определять дальнейшее направление движения криптовалютного рынка.
