Криптофинансирование резко упало в 2022 году, но венчурные капиталисты видят перспективы на 2023 год. Дэвид Пакман из CoinFund рассказывает о FTX, DeFi и перспективах отрасли.
Инвестиции венчурного капитала в блокчейн-стартапы в 2021 году выросли до рекордных 25,2 миллиарда долларов, чему способствовали бычий оптимизм и всплески финансирования невзаимозаменяемых токенов (NFT) и проектов децентрализованного финансирования. В 2022 году финансирование резко замедлилось и, по прогнозам, в итоге после волны банкротств таких компаний, как хедж-фонд Three Arrows Capital, кредитор Celsius Network и биржевой гигант FTX составит около трети от рекордного показателя 2021 года.
Дэвид Пакман, управляющий партнер и глава венчурного инвестирования в крипто-ориентированной венчурной компании CoinFund, поделился своим представлением о том, как будет выглядеть инвестиционный ландшафт в 2023 году и какие крипто-вертикали могут стать сильнее после краха FTX.
«В 2022 году криптовалюта столкнулась с большим количеством самоповреждений, и это подпитывает представление, с которым мы уже боремся: «О, мошенники делают мошеннические вещи». И FTX – еще один пример, – сказал Пакман, отметив, что падение FTX было вызвано поведением человека, а не технологическим сбоем. – Надеюсь, мы вычеркиваем этих людей из системы».
По словам Пакмана, CoinFund был одним из первых инвесторов в FTX и имел небольшой капитал, который сейчас обнулен. Фирма не держала никаких токенов FTT, но имела, по его мнению, «очень небольшую сделку», когда биржа рухнула. Инвестиции в FTX были сделаны до Пакмана, который присоединился к CoinFund в прошлом году, проведя 13 лет в венчурной компании Venrock, специализирующейся на технологиях и здравоохранении.
В августе CoinFund объявил о создании фонда, ориентированного на Web3, на сумму 300 миллионов долларов, а в прошлом месяце в документах регулирующих органов были обнародованы планы по привлечению 250 миллионов долларов для фонда начальных инвестиций, что указывает на то, что фирма продолжает собирать деньги, несмотря на макроэкономические условия.
«Мы нервничали даже в начале этого года, и с течением времени нервничали все больше, учитывая макроэкономическую обстановку и то, что происходит в криптоотрасли, – говорит Пакман о собственных усилиях CoinFund по сбору средств. – Но нам очень повезло, что у нас есть партнеры с ограниченной ответственностью, которые на самом деле предпочитают, чтобы мы инвестировали в эту ценовую среду».
Медвежьи рынки могут принести пользу венчурным компаниям, потому что более неустойчивые рынки приводят к снижению стоимости и более привлекательным точкам входа для потенциальных инвесторов.
Пакман считает, что криптоинвестиции продолжат фокусироваться на областях, которые развивались до всей турбулентности, включая блокчейны уровня 1 и уровня 2, NFT, игры и стек разработки Web3, который достаточно созрел, чтобы побудить разработчиков Web2 совершить скачок. Крах централизованной биржи также заставил уделять больше внимания децентрализованным финансам ( DeFi ).
«Разработки FTX и Celsius – и все другие неудачи – могут вызвать новый интерес к разработке DeFi таким образом, чтобы к нему было легче получить доступ как учреждениям, так и частным лицам. Потому что к DeFi не так-то просто получить доступ», – сказал Пакман.
По его словам, компании должны сосредоточиться на управлении рисками и консервативном использовании заемных средств, но стартапы должны стараться вообще избегать использования заемных средств.
«Создание стартапа – одна из самых рискованных вещей, которые вы можете сделать. Это почти никогда не срабатывает, – отметил Пакман. – Когда у вас есть некоторый успех, вы не хотите затем подвергать себя дополнительному риску, используя кредитное плечо или совершая другие глупые поступки, потому что достаточно сложно достичь сценария успеха. Уходите от риска по мере того, как вы двигаетесь дальше».
