Начало декабря оказалось непростым. Рынок резко просел после того, как глава Банка Японии Кадзуо Уэда дал понять, что регулятор готов обсудить повышение процентной ставки на декабрьском заседании. Такой сигнал усилил опасения ужесточения денежно-кредитной политики, вызвал скачок доходностей японских гособлигаций и создал нервозность на глобальных рынках. На этом фоне биткоин просел к $83 000.
Свежий отчет Bybit и Block Scholes, показывает, что после резкого падения рынок начал приходить в себя. Паника постепенно уходит, а отношение к риску становится спокойнее. Пока это не разворот, но настроения заметно изменились: участники рынка перестали переплачивать за защиту и осторожно возвращаются к торговле.
Рынок восстанавливается, но без излишнего азарта
Падение 1 декабря оказалось коротким. Биткоин быстро вернулся выше $93 000, а ETH снова поднялся к $3 000. Одним из поддерживающих факторов стало решение Vanguard допустить торговлю криптовалютными ETF и взаимными фондами на своей платформе. Такая новость помогла рынку стабилизироваться, хотя не привела к бурному росту.
Открытый интерес по бессрочным контрактам начал увеличиваться, но все еще находится ниже уровней, наблюдавшихся до ликвидационного шторма 10 октября. Участники действуют осторожнее, чем раньше: они снижают объемы заемных позиций и внимательно следят за макрофоном. Восстановление цен при этом проходит без резких выбросов ликвидаций, что говорит об умеренной активности трейдеров.
Снижение стоимости страховки в опционах
Самые заметные изменения происходят на рынке опционов. В начале декабря пут-контракты на BTC торговались с премией около 10 пунктов относительно коллов, для ETH разрыв доходил до 13. Такой дисбаланс отражал высокий спрос на защиту от падения.
На данный момент разрыв сократился до 4% для BTC и до 2% для ETH. Участники по-прежнему учитывают вероятность снижения цен, но уже не готовы платить прежнюю цену за страховку. Такой сдвиг показывает, что рынок стал воспринимать риски спокойнее.
Индекс склонности к риску отходит от минимума
Risk Appetite Index от Block Scholes показывает медленное улучшение настроений. Показатель перестал находиться в зоне явной паники, но до уверенной положительной динамики еще далеко. Участники становятся менее напряженными, но предпочитают действовать постепенно.
Макросреда определяет настроения
Главный аналитик Bybit Хан Тан подчеркивает, что рынок по-прежнему зависит от глобальных факторов: решений американских регуляторов, комментариев крупных центробанков и новостей от компаний, работающих с цифровыми активами. Индустрия еще не оправилась от события 10 октября, когда произошла масштабная ликвидация, поэтому любое изменение макрофона моментально отражается на криптовалютах.
Токены удивляют ростом
На фоне общей осторожности некоторые проекты выглядят сильнее рынка. Цена BAT выросла более чем на 100% с середины октября и достигла $0,27. Такой рост связан с развитием экосистемы Brave, которой пользуются более 100 миллионов человек. Благодаря этому социальные токены вышли в лидеры по доходности за месяц и уступили только приватным токенам.
Итоговая картина
Рынок начал успокаиваться после резкого снижения в начале декабря. Участники постепенно снижают интерес к страховке, избегают агрессивного плеча и осторожно возвращаются в рынок. Настроения улучшаются, но остаются сдержанными. Дальнейшая динамика будет зависеть от решений регуляторов и других макроэкономических сигналов, которые продолжают определять тон в криптосекторе.
