Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

Парадоксальный рост хешрейта биткоина на фоне обвала и стагнации цены, переход Ethereum на Proof-of-Stake и первое крупное банкротство майнинговой компании. 

Вспоминаем, чем еще запомнился 2022 год в индустрии.

  • Россия выпала из тройки лидеров по доле в хешрейте биткоина.
  • Доля публичных компаний в вычислительной мощности сети достигла 25%.
  • Рост сложности, падение цен и энергетический кризис обвалили доходы майнеров.
  • Индустрия столкнулась с первым крупным банкротством и угрозой последующих.
  • Ethereum отказалась от майнинга с переходом на алгоритм Proof-of-Stake.
  • Хешрейт биткоина достиг новых максимумов, несмотря на медвежий рынок

    С начала года хешрейт биткоина вырос примерно на 58% — со 172,8 EH/s до ноябрьского пика в 272,4 EH/s. После этого показатель незначительно скорректировался.

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Сглаженный 7-дневной скользящей средней показатель хешрейта биткоина. Данные: Glassnode.

    Лидером по доле в вычислительной мощности остались США, нарастив преимущество до показателя 37,8%, согласно данным Центра альтернативных финансов Кембриджского университета (CCAF). 

    Вопреки выводам предыдущего исследования организации, властям Китая не удалось полностью запретить майнинг в стране. Уже в сентябре 2021 года эксперты CCAF зафиксировали возврат в сеть релевантного хешрейта, доля которого достигла 21,1%. 

    На втором месте рейтинга оказался Казахстан — 13,2%. Из тройки лидеров выпала Россия (4,7%), уступив Канаде (6,5%).

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Доля стран в хешрейте биткоина. Данные: CCAF.

    Специалисты организации представили географическую расстановку сил по состоянию на январь 2022 года. Поэтому можно только предполагать, как последующие события и тенденции повлияли на миграцию хешрейта. 

    Оперирующие на территории США и Канады майнеры активно наращивали мощности. Казахстан столкнулся с серьезным оттоком представителей индустрии из-за проблем с энергоснабжением и предлагаемыми поправками в налоговое законодательство. Речь шла о релокации из страны до 30% оборудования.

    Деятельности российских компаний коснулись санкции, хотя в конце года эксперты отметили рост спроса на майнинговые установки.

    В разрезе пулов лидером остался Foundry USA, который за год увеличил долю в хешрейте биткоина с 17% до 26,45%. Структура продолжила доминировать, несмотря на возникшие финансовые проблемы у материнской компании Digital Currency Group.  

    За ней расположились AntPool, F2Pool и Binance Pool. Эти платформы также нарастили мощности. Например, доля AntPool с января увеличилась почти на 5%. В результате под контролем ведущей четверки пулов оказалось 75% хешрейта биткоина.  

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Изменение долей майнинг-пулов в хешрейте биткоина. Данные: BTC.com.

    Парадоксальный рост вычислительных мощностей сети на фоне медвежьего рынка аналитик Hashrate Index Джаран Меллеруд объяснил инвестициями публичных майнеров в оборудование во время прошлогоднего бычьего цикла. Доля таких игроков в хешрейте за 12 месяцев увеличилась с 10% до 25%.

    Основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс высказал альтернативное мнение. Эксперт выразил уверенность, что максимумы хешрейта в столь неблагоприятных рыночных условиях объясняются негласным приходом в майнинг крупных нефтегазовых компаний.

    С ростом мощности сети на новые рекордные отметки вышла коррелирующая сложность майнинга. В конце ноября показатель достиг исторического максимума в 36,95 Т.

    Майнеры столкнулись с проблемой обслуживания кредитов

    Рост сложности, падение цены биткоина и увеличение тарифов из-за энергетического кризиса оказали серьезное давление на прибыльность майнинга в течение года. Доход игроков сектора к ноябрю сократился до $461 млн ($1,2 млрд в январе).   

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Данные: ForkLog.

    В ноябре хешпрайс обновил исторический минимум вблизи отметки $0,058 за 1TH/s. Метрика показывает доход майнеров в расчете на затрачиваемую единицу вычислительной мощности.

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Данные: ForkLog.

    В начале лета публичные майнеры ликвидировали значительную часть накопленных резервов в криптовалюте. Несмотря на это, в Arcane Research посчитали их финансовое положение устойчивым.

    В сентябре индустрия столкнулась с первым крупным банкротством. Заявление о неплатежеспособности подала частная майнинговая компания и провайдер инфраструктуры Compute North.

    Уже в октябре публичная Core Scientific предупредила о риске исчерпания финансовых резервов до конца года и возможном банкротстве. В декабре компания обратилась в суд за защитой от кредиторов согласно Главе 11 для реорганизации бизнеса.

    В Hashrate Index отметили, что проблемы фирмы вполне объяснимы. Эксперты проанализировали соотношение долговой нагрузки и ликвидных активов у крупнейших публичных майнеров. У Core показатель оказался на порядок выше, чем у других — 24. 

    Британская Argo Blockchain также заявила о возможной приостановке операций из-за недостатка финансирования. У нее соответствующий показатель составил 3,1. Согласно метрике, потенциально в зону риска попадают Greenidge и Stronghold.  

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Отношение кредитной нагрузки к стоимости ликвидных активов. Данные: Hashrate Index.

    В ходе бычьего рынка 2021 года компании активно брали кредиты для покупки оборудования, во многих случаях под его залог. В Bloomberg оценили объем оказавшихся под угрозой ликвидации долгов в $4 млрд.

    По данным агентства, крупнейшими кредиторами были NYDIG, Celsius Network, BlockFi, Galaxy Digital и Foundry. На протяжении года некоторые майнеры начали возвращать десятки тысяч установок, не имея возможности обслуживать задолженность. 

    События разворачивались на фоне стремительного падения цен на оборудование — более 80% на протяжении года. Согласно Hashrate Index, в январе устройства с энергоэффективностью выше 38 J/TH стоили примерно $101, к концу года показатель упал до $18. В Foundry подтвердили эту оценку.

    Сроки окупаемости приобретенных на пиковых ценах установок в текущих рыночных условиях выросли в разы. Эксперты подсчитали, что для возврата стоимости приобретенного в январе Antminer S19j Pro сейчас потребуется около 9 лет.

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Ожидаемый срок окупаемости Antminer S19j Pro в месяцах на момент покупки (желтый столбик) и в нынешних условиях (красный). Данные: Hashrate Index.

    Intel вышла на рынок майнинговых ASIC

    Медвежий рынок ударил и по производителям майнингового оборудования. По итогам третьего квартала Canaan отчиталась о чистой прибыли в размере $8,6 млн. Показатель обвалился на 90% по отношению к предыдущему периоду. 

    При этом председатель и CEO Наньгэн Чжао подчеркнул, что падение доходов обусловлено коррекцией цен по существующим контрактам — запланированные физические объемы продаж фирма выполнила.

    В течение 2022 года Canaan успела представить две новые линейки биткоин-майнеров. У флагманов 12 серии заявленная энергоэффективность составила 35 J/TH, у топовых устройств 13 серии — уже 25 J/TH.

    В апреле MicroBT презентовала линейку Whatsminer M50. Релевантная характеристика ведущего майнера M50S составила 26 J/TH. 

    Bitmain продолжила расширять предложение моделей серии S19. Ее флагман обеспечивает энергоэффективность в 21,5 J/TH.   

    По мнению аналитиков, переход на более эффективное оборудование стал одним из факторов роста хешрейта биткоина в 2022 году. При этом потребляемая мощность сети упала за период с ~9500 МВт до ~8400 МВт, согласно Hashrate Index.    

    На этом фоне в сектор производителей оборудования для майнинга, где доминируют вышеперечисленные китайские компании, вошел новый потенциально крупный игрок — американская Intel.

    В феврале корпорация представила чип Bonanza Mine для добычи первой криптовалюты. Презентация была чисто технической, но эксперты обратили внимание на заявленную энергоэффективность — всего 55 J/TH. 

    Одним из первых заказчиков чипа стала GRIID Infrastructure. Последняя в документах для SEC раскрыла, что планирует получить от Intel устройства с гораздо более высокими характеристиками — 26 J/TH.

    В апреле Intel подтвердила, что показатель соответствует второму поколению устройства под названием Blockscale.

    В июле корпорация объявила о начале поставок чипов первым клиентам. В их число также вошли Argo Blockchain, Block и HIVE Blockchain. Последняя получила первые 262 установки в ноябре.

    Ethereum перешла на Proof-of-Stake. Альткоины не смогли принять всех майнеров

    15 сентября разработчики активировали масштабное обновление The Merge в сети Ethereum. Блокчейн перешел на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS).

    Согласно 2Miners, хешрейт сети на тот момент составлял около 740 TH/s. Часть майнеров второй по капитализации криптовалюты ожидаемо переключилась на альткоины, которые можно добывать с помощью GPU. 

    От притока серьезно выиграла сеть Ethereum Classic, мощности которой подскочили с 55 TH/s до 290 TH/s. На фоне миграции также вырос хешрейт монет вроде Ravencoin, Ergo и Beam.

    Однако в скором времени майнеры стали отключать оборудование от новых сетей.. Очевидно, для многих добыча альткоинов оказалась недостаточно выгодной, чтобы покрывать затраты. Уже к концу сентября СМИ сообщили о резком падении цен на видеокарты в Китае.

    Хешрейт Ethereum Classic с октября стабилизировался в диапазоне 150-130 TH/s с тенденцией к снижению. Подобный тренд продемонстрировали и другие сети, в которых наблюдался приток игроков после The Merge.

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Запущенный не без проблем форк Ethereum PoW оказался для майнеров совсем непривлекательным. На пике 15 сентября мощность сети достигла 68 TH/s, к концу года показатель упал ниже 19 TH/s. 

    Заключение

    По мнению экспертов Hashrate Index, текущая криптозима не стала для биткоин-майнеров более тяжелым испытанием, чем предшествовавшие. Например, в ходе медвежьей фазы 2020 года доход на 1 кВт·ч падал до $0,083. Сейчас минимум зафиксирован на отметке $0,108 (при вдвое меньшей длительности незавершенного цикла).

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Доход майнеров биткоина на 1 кВт·ч потребления. Данные: Hashrate Index.

    Аналитики полагают, что североамериканские майнеры еще больше увеличат долю в хешрейте первой криптовалюты. Региональные игроки продолжают получать многотысячные партии законтрактованного современного оборудования и развивать инфраструктуру. 

    Вес публичных компаний в совокупном показателе, вероятно, также будет расти. Однако этот процесс замедлится — с начала года акции торгуемых на бирже фирм потеряли до 90% стоимости. Это затруднит им доступ к дополнительному финансированию.

    Как индустрия майнинга пережила прошлый год?

    Динамика акций некоторых майнинговых компаний. Данные: Hashrate Index.

    Но для некоторых компаний криптозима стала возможностью приобрести активы конкурентов (CleanSpark, Crusoe, Foundry и другие) со значительным дисконтом или c минимальными затратами увеличить хешрейт за счет скидок от производителей оборудования (например, TeraWulf). Это неизбежно приведет к консолидации отрасли сильными игроками.

    По прогнозам многих экспертов, медвежий рынок закончится весной 2023 года. На это в том числе указывает длительность аналогичных предшествующих периодов. У индустрии будет время подготовиться к очередному халвингу биткоина, который состоится в 2024 году.

    Источник

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

    Bitcoin

    У Binance появился инструмент для расчета налогов

    Криптоиндустрия постепенно выходит из серой зоны, медленно, но последовательно приобретая характеристики более регулируемой и легальной отрасли. С приходом регуляторов становится актуальной и тема налогообложения участников криптоиндустрии. Крупнейшая криптобиржа Binance решила помочь своим пользователям разобраться с этим непростым делом. Binance представила полезный инструмент Платить налоги — наш гражданский долг. Однако на практике это занятие может оказаться очень замысловатым процессом. Для этого […]

    Читать дальше
    Bitcoin

    Эксперты прокомментировали падение цены биткоина ниже $23 000

    Курс биткоина опустился ниже $23 тыс. По состоянию на 19:00 мск первая криптовалюта торгуется на уровне в $22,8 тыс. По данным CoinGecko, за сутки актив подешевел на 0,7%, пишет РБК Крипто. Стоимость биткоина снизилась на $1,3 тыс. после того, как вечером в пятницу, 3 февраля, она поднималась выше $24 тыс. Монета не смогла удержаться около […]

    Читать дальше
    Bitcoin

    Trust Wallet временно остановили вывод USDT в сети Tron

    6 февраля разработчики криптовалютного кошелька Trust Wallet сообщили о проблемах с выводом USDT в сети Tron. В приложении появилась соответствующая плашка. 2 февраля команда Tron предложила пересмотреть модель расчета комиссий. Она предусматривает внедрение механизма для динамического регулирования энергопотребления в контрактах, в том числе в целях борьбы с «малоценными или мошенническими транзакциями». Инициативу поддержали большинством голосов (22 — […]

    Читать дальше