По мнению аналитиков JPMorgan, текущая цена биткоина слишком низкая по сравнению с золотом, поскольку волатильность BTC упала до рекордно низких значений.
Волатильность биткоина снизилась с почти 60% на начало года до текущих 30%, это исторический минимум. С учётом этого аналитики во главе с управляющим директором Николаосом Панигирцоглу считают, что справедливая стоимость биткоина примерно равна $126,000.
Да, это тот потенциал роста, который… мы ожидаем к концу года, — отметил Панигирцоглу.
Резкий рост покупок корпоративных казначейских облигаций, на долю которых в настоящее время приходится более 6% от общего объёма предложения биткоина, сыграл важную роль в подавлении волатильности. В JPMorgan сравнили эту динамику с количественной либерализацией центральных банков после 2008 года, которая смягчила колебания рынка облигаций за счёт фиксации активов в пассивных активах.
Пассивный приток средств в биткоин также обусловлен глобальным включением фондовых индексов. Аналитики отметили, что добавление Strategy (ранее MicroStrategy) в основные бенчмарки уже привлекло новые инвестиции, а повышение статуса Metaplanet до средней капитализации в индексах FTSE Russell привело ко включению компании в индекс FTSE All-World.
Аналитики полагают, что сочетание накопления корпоративных казначейских облигаций, притока средств, обусловленного индексами, и снижения волатильности повышает инвестиционную привлекательность биткоина. Пониженная волатильность упрощает институциональным инвесторам распределение капитала, поскольку биткоин и золото сейчас максимально сблизились с точки зрения риска.
По мнению аналитиков JPMorgan, коэффициент волатильности биткоина к золоту упал до 2,0, самого низкого значения за всю историю наблюдений. Это означает, что в настоящее время биткоин поглощает вдвое больше рискового капитала, чем золото в портфельных распределениях.
Исходя из этого, рыночная капитализация биткоина в размере $2,2 трлн должна вырасти примерно на 13%, что предполагает теоретическую цену в $126,000.
