Экспоненциальный рост децентрализованных финансов (DeFi) в последние годы может замедлиться из-за таких препятствий, как регулирование и чрезмерная залогализация, говорится в исследовательском отчете Morgan Stanley.
Программы смягчения смягчения Центрального банка вынудили инвесторов искать доходность в новых местах, помогая увеличить общий объем активов, заблокированных в DeFi, примерно до 200 миллиардов долларов с примерно 600 миллионов долларов в 2020 году, сообщили в банке. Проекты DeFi предлагают высокую отдачу для привлечения пользователей, что, в свою очередь, повышает ценность платформы, добавил он.
DeFi – это общий термин, используемый для кредитования, торговли и другой финансовой деятельности, осуществляемой на блокчейне, без необходимости использования традиционных посредников. Хотя обещание отсутствия посредников может показаться привлекательным, и сторонники представляют DeFi как способ улучшения существующей финансовой системы, Morgan Stanley говорит, что не видел много доказательств того, что протоколы DeFi более эффективны, чем нынешняя система.
“Протоколы DeFi часто кажутся нам способом привлечения денежных потоков для обогащения операторов протоколов”, – говорится в отчете за прошлую неделю. “DeFi подвержен хакерству и демонстрирует риск финансовых преступлений, учитывая, что анонимность является ключевой особенностью”.
По словам банка, отсутствие информации о клиенте (KYC) и борьбе с отмыванием денег (AML) ограничит институциональное принятие. Внедрение требований KYC/AML “заставит DeFi быть более централизованным”. KYC – это процесс идентификации и проверки личности клиента, который используется для борьбы с мошенничеством, а также отмыванием денег.
“Чрезмерное обеспечение кредитования/заимствования означает, что кредитование DeFI не расширяет денежную массу (для той же криптовалюты), что означает, что без централизации DeFi будет труднее рассматривать его как альтернативу текущему подходу дробного резервного банкинга”, – говорится в записке. Поэтому банк ожидает, что DeFi останется довольно небольшим в ближайшие годы.
Регуляторы медленно догоняют бум в DeFi, так как протоколы не контролируются центральной организацией и не должны быть зарегистрированы, но контроль будет увеличиваться, добавлено в примечании.
