Из-за того, что слишком много вкладчиков гонятся за высокой доходностью, а заемщиков не хватает, процентные ставки Anchor, похоже, стали неустойчивыми.
По данным Terra.Engineer, запасы Anchor (ANC), флагманского сберегательного протокола экосистемы Terra Luna (LUNA), за последние семь дней сократились на 35,7%. С начала декабря количество стейблкоина Terra USD (UST), хранящегося в смарт-контракте «terra1tmnqgvg567ypvsvk6rwsga3srp7e3lg6u0elp8», сократилось более чем на 50%, и осталось всего $35,7 млн.
В качестве сберегательного протокола пользователи вносят свои активы UST через свои кошельки и получают доход до 20%, поскольку их основная сумма ссужается заемщикам, которые выплачивают проценты по сумме кредита. Заемщики должны внести залог, чтобы кредитор мог вернуть свои деньги в случае дефолта. Кроме того, Anchor размещает полученное обеспечение в стекинге, чтобы генерировать вознаграждение для вкладчиков.
Всякий раз, когда возникает дефицит между доходом, полученным за счет процентов заемщиков, залогового обеспечения и расходами на доход, выплачиваемыми вкладчикам, Anchor должен использовать вышеупомянутые резервы TerraUSD (UST), чтобы компенсировать разницу. В июле прошлого года его создатель Terraform Labs вложил 70 миллионов UST в резервный протокол, и его стоимость была относительно стабильной. Но за последние 60 дней общая сумма депозитов увеличилась с 2,3 млрд долларов до 6,1 млрд долларов, а общая сумма займов увеличилась только с 1,2 млрд долларов до 1,5 млрд долларов.
На медвежьих рынках инвесторы обычно уходят от волатильных активов в поисках стабильных, таких как высокодоходные сберегательные протоколы. Однако растущее несоответствие между депозитами и займами Anchor оказало серьезное давление на его резервы. Если эта тенденция сохранится, резерв закончится в ближайшие месяцы, и Terraform Labs придется провести еще один раунд выпуска UST для обеспечения ликвидности или резко снизить обещанную Anchor процентную ставку.
