В общей сложности 53 400 биткоин-опционов истекают в пятницу, 28 мая. На первый взгляд кажется, что «быки» лидируют, поскольку соотношение опционов колл (покупка) и пут (продажа) открытого интереса на $ 2,1 млрд составляет 1,32, отдавая предпочтение «нейтрально-бычим» деривативам.
Однако после того, как биткоин упал на 33% в мае, право приобрести BTC по цене 46 000 долларов и выше, по сути, бесполезно, так как до истечения срока действия осталось менее 38 часов.
20 мая сообщалось, что “28 мая не будет отличаться от предудущих, с открытым интересом в размере 1,95 миллиарда долларов. Хотя утвержать это кажется преждевременным, медведи, скорее всего, будут продолжать оказывать давление на рынки, учитывая, что на следующей неделе почти нет колл-опционов на уровне 38 000 долларов или ниже”.
После краткого нахождения выше 42 000 долларов США 20 мая биткоин получил еще одну коррекцию после того, как правительственное заявление Китая выявило планы “ограничить майнинг биткоинов и решительно предотвратить возможность индивидуального риска”. 23 мая биржа Huobi, как сообщается, приостановила торги фьючерсами на материковом Китае, что привело к дальнейшему хаосу и опустило биткоин ниже 32 000 долларов.
Как и ожидалось, медведи продолжали иметь преимущество по сравнению с предыдущей неделей и все еще могли сдерживать цену биткоина ниже 42 000 долларов. На прошлой неделе доходы от истечения срока действия опционов создали возможность для медведей в дальнейшем делать ставки на цену биткоина, остающуюся ниже 45 000 долларов США или 50 000 долларов США.
Обратите внимание, что существует только 2550 вариантов коллов BTC по цене 42 000 долларов США или ниже, что составляет всего 8% от невыплаченных. Это условно эквивалентно открытым процентам в размере 100 миллионов долларов. Как объяснялось ранее, опционы на колл (покупку) по цене 46 000 долларов и выше уже бесполезны. Между тем, медведи сделали еще один хоум-ран, так как большинство ставок было размещено на уровне 36 000 долларов и выше. 17 600 опционов BTC пут (продажа) выше такого уровня представляют собой открытый интерес в размере 685 миллионов долларов США, что дает нейтральным деривативам преимущество в 585 миллионов долларов США.
Стоит отметить, что регулярные спотовые биржевые объемы BTC торгуются более 10 миллиардов долларов в день. Однако тот факт, что срок действия фьючерсов и опционов происходит одновременно, может подчеркнуть волатильность. Имейте в виду, что покупатели и продавцы фьючерсных контрактов всегда совпадают. Таким образом, попытка предсказать, какая сторона будет оказывать больше давления, является тщетной.
Срок истечения опционов Deribit, OKEx и Bit.com состоится 28 мая в 8:00 утра по Гринвичу. Фьючерсы и опционы CME истекут немного позже- в 15:00 UTC.
